워크아웃(Work Out)

 

미국 General Electric(GE)의 선대 회장인 잭 웰치에 의해서 대중화된 용어. 구조조정을 통한 경쟁력 강화의 의미로 사용되는데 보통은 "기업 개선 작업"으로 직역한다. 문제 해결을 위해 계획을 수립하고 실행에 옮기는 일련의 과정을 포괄하는 개념으로 기업회생을 위한 각종 구조조정과 경영혁신활동을 의미한다. 기업가치의 향상을 목적으로 실행하는 작업으로 사업, 재무, 소유와 지배 등의 모든 분야의 구조조정 활동을 포함하는 광의적 개념이다. 기업이 주체가 되어 부실기업을 회생시키는 것을 턴어라운드(turn around)라고 하고 은행 등 각종 채권기관의 주도로 수행하는 구조조정작업을 워크아웃(workout)이라고 한다. 워크아웃은 이와 같이 장기적인 관점의 기업회생 프로그램이라는 점에서 부도유예협약 혹은 협조융자와 차이가 난다. 

워크아웃은 보통 단기부채를 연장해 장기부채로 통합, 전환하는 부채통합(consolidation)과 기업의 자금 사정과 회생가능성에 따라 지급유예기간을 두는방법, 이자나 부채를 삭감하는 방법 등을 활용한다. 워크아웃을 담당하는 조직을 워크아웃팀이라고 하는데, 이들은 해당 기업의 재무구조, 자금흐름, 사업전망등을 정밀히 분석해 기업의 회생을 도모한다.